Fitch pone a Ecuador como ejemplo de éxito financiero en América Latina

Para los analistas de Fitch, la estrategia ecuatoriana ayudó a reforzar uno de los aspectos más observados por los inversionistas internacionales: la liquidez. En términos simples, se trata de la capacidad que tiene un país para disponer de recursos suficientes y cumplir a tiempo con sus obligaciones.

Todd Martínez, codirector de soberanos para América de Fitch, ha dicho que «Lo que realmente importa es la relación entre los dólares disponibles y los pagos de deuda que se aproximan, y eso ayudó significativamente en el caso de Ecuador”.

La mejora financiera fue uno de los factores que llevó a Fitch a elevar la calificación soberana de Ecuador de CCC+ a B- en febrero de 2026, manteniendo además una perspectiva estable. Esta decisión reflejó una visión más favorable sobre la capacidad del país para enfrentar sus pagos futuros.

La lógica detrás de la evaluación es sencilla. Cuando un país incrementa su disponibilidad de recursos y reduce la presión de los vencimientos inmediatos, disminuye el riesgo de enfrentar dificultades para refinanciar su deuda. Esa mayor capacidad de maniobra suele traducirse en una percepción más positiva por parte de los mercados.

El caso ecuatoriano también llamó la atención porque se produjo en un contexto regional donde varios gobiernos han optado por estrategias distintas.

Mientras algunos países han preferido postergar su retorno a los mercados internacionales debido a los elevados costos de financiamiento, Ecuador decidió aprovechar la oportunidad para fortalecer su posición de caja y mejorar la estructura de sus obligaciones futuras.

En este sentido, la estrategia ecuatoriana contrasta con la de Argentina. Mientras el gobierno de Javier Milei ha evitado volver a los mercados internacionales por considerar elevados los costos de financiamiento, Ecuador optó por emitir deuda externa para fortalecer su liquidez y mejorar su perfil de vencimientos.

La lectura de Fitch es que, cuando el principal desafío de una economía está relacionado con la liquidez y no con problemas de solvencia, acceder a financiamiento externo puede convertirse en una herramienta útil para reducir riesgos y generar mayor estabilidad financiera.

Los resultados comienzan a reflejarse en otros indicadores. Durante 2026, el riesgo país de Ecuador ha mantenido una tendencia descendente y ahora está por debajo de los 400 puntos, un nivel que no se observaba desde hace más de diez años. Este indicador mide la percepción de los inversionistas sobre la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones financieras de un país; mientras más bajo es, mayor es la confianza del mercado.

Según el periodista y analista Sebastián Angulo, el mensaje que deja la evaluación de Fitch es que la operación realizada en enero fue interpretada principalmente como una decisión para fortalecer la liquidez estatal y reducir presiones financieras de corto plazo, más que como un aumento preocupante del endeudamiento.

En otras palabras, la calificadora consideró que el beneficio de contar con más recursos disponibles y un calendario de pagos más manejable tuvo un peso mayor que el incremento puntual de la deuda externa. Esa combinación permitió mejorar la percepción crediticia de Ecuador y reforzar la confianza de los inversionistas en la capacidad del país para cumplir sus compromisos financieros. (JS)